### Financijski rezultati
JANAF d.d. (nekonsolidirano) ostvario je u Q1 2026. ukupne prihode od 35,0 mil. eura (pad od 2,3% u odnosu na isto razdoblje lani). Poslovni prihodi iznose 33,5 mil. eura, s padom od 0,5% na godišnjoj razini. Bruto dobit iznosi 15,7 mil. eura, a neto dobit 12,9 mil. eura, što je smanjenje od 13,6% u odnosu na prethodnu godinu. EBITDA marža iznosi 67,4% (prethodna godina: 74,79%). Zarada po dionici: 12,80 eura. Vlastiti kapital čini 96,9% ukupnih izvora (736,9 mil. eura). Ukupna aktiva iznosi 760,5 mil. eura.
### Ključne promjene
- **Izvozni prihodi** (72,1% temeljne djelatnosti) porasli su 0,3% na godišnjoj razini; domaći prihodi pali 4,4%.
- **Materijalni troškovi** porasli 16,3% zbog povećanja plaća iz kolektivnog ugovora; operativni troškovi viši 9,6%.
- **Investicije** u dugotrajnu imovinu iznosile su 3,1 mil. eura, najvećim dijelom u cjevovodni sustav (0,9 mil. eura) i spremnički prostor (0,7 mil. eura).
- **Važni događaji**: OFAC licenca za transport nafte za NIS produžena do 16. lipnja 2026.; Uprava ponovno imenovana (Stjepan Adanić, Vladislav Veselica, Ivan Barbarić); sudjelovanje u povećanju kapitala GEOENERGIJA RAZVOJ d.o.o. (do 43,68 mil. eura za projekt u Kazahstanu).
- **Potraživanja od kupaca** smanjena na 18,1 mil. eura (s 24,9 mil. početkom godine).
### Investicijska perspektiva
Unatoč solidnoj profitabilnosti i visokom udjelu vlastitog kapitala, prihodna strana bilježi blagi pad, a operativni troškovi rastu. Ključni rizik ostaje ovisnost o sankcijama (NIS ugovor) i izloženost geopolitičkim faktorima. Dugoročni potencijal leži u širenju u obnovljive izvore i strateškom partnerstvu u Kazahstanu.
