## Financijski rezultati
- **Poslovni prihodi:** 256,9 mil. €, rast od 2,0% u odnosu na pro-forma 2025.
- **Normalizirana EBITDA:** 45,2 mil. € (+0,8%), marža 17,6% (20 bp niža).
- **Normalizirana neto dobit:** 21,0 mil. € (+4,7%), marža 8,2% (+21 bp).
- **Segmenti:** Prehrana +1,8% prihoda, EBITDA +4,2%; Farmaceutika +5,0% prihoda, EBITDA -5,6%; Agri prihodi -0,4%, EBITDA stabilna.
- **Izvještajna neto dobit** uključuje 16,7 mil. € jednokratnih poreznih poticaja u Farmaceutici.
## Ključne promjene
- Lino Lada ušla u Penny (REWE grupa) – proširenje distribucije u Njemačkoj.
- Vina Belje osvojila 8 zlatnih medalja na Mundus Vini.
- Podravka Agri povećava površine za krumpir (77 ha za preradu, 52 ha konzumni).
- Ponovno dobiven certifikat Equal Pay Champion.
- Počela rekonstrukcija Doma Slavena (završetak do kraja 2026.).
- Neto dug smanjen na 361,4 mil. € (s 381,5 mil. €); prosječni trošak duga 3,4%.
- Kapitalni izdaci 7,4 mil. € u kvartalu; očekivanih ~78 mil. € u cijeloj 2026.
## Investicijska perspektiva
Organički rast prihoda (+2%) i stabilna normalizirana profitabilnost uz smanjenje zaduženosti pokazuju disciplinirano upravljanje. Kapitalne investicije u poljoprivredi i retail ekspanzija (Lino Lada) podupiru budući rast. Farmaceutika ostaje osjetljiva na jednokratne efekte.
