## Financijski rezultati
- **Prihodi**: 22,7 milijuna eura, pad od 3,4% u odnosu na Q1 2025.
- **EBITDA**: 3,6 milijuna eura, pad od 1,2 milijuna eura.
- **Neto gubitak**: 7,48 milijuna eura (konsolidirano), prvenstveno zbog jednokratnog troška štete od 7,4 milijuna eura (kaznena prijava, ishod osiguranja neizvjestan).
- **Amortizacija**: 2,3 milijuna eura (+400 tisuća eura zbog aktivacije Doka 11).
## Ključne promjene
- **Izvanredni događaj**: Društvo je prijavilo štetu nadležnim tijelima i teretilo rashode; polica osiguranja postoji, ali pokriće se procjenjuje.
- **Operativni rashodi** (bez amortizacije): 19,1 milijun eura (+2,2%), zbog većeg udjela vanjskih troškova i održavanja.
- **Novac i ekvivalenti**: 13,48 milijuna eura (porast s 9,65 milijuna krajem 2025.) – dobra likvidnost.
- **Zaposlenost**: 283 radnika (matica), 87 u VL Steel; stabilna.
- **Dok 5** i dalje zauzet obnovom jahte, što utječe na strukturu poslova.
- **Nastavak suradnje** s američkom ratnom mornaricom (USS Marie Tharp i USS L.B. Puller).
## Investicijska perspektiva
Neto gubitak je značajan i vezan uz jednokratni događaj; temeljno poslovanje (EBITDA 3,6 milijuna) ostvaruje operativnu dobit, ali marže su pod pritiskom. Likvidnost je jaka, a ulaganja u Dok 11 povećavaju amortizaciju. Ključno je pratiti ishod osiguranja te sposobnost održavanja zaposlenosti unatoč ograničenom kapacitetu Doka 5. Kratkoročno, dionica može biti pod pritiskom zbog gubitka, no dugoročni temelji (stabilni odnosi s ključnim klijentima) ostaju netaknuti.
